十五五期间研学基地赛道迎来爆发期，投资逻辑与融资全攻略一文读懂

一、全篇摘要

随着素质教育深化和文旅消费升级，十五五期间研学基地赛道正成为政策与资本双重加持的黄金赛道。数据显示，2024年国内研学旅行市场规模已突破1800亿元，其中研学基地作为核心载体，占据了近40%的产业链价值份额。当前全国已备案的研学基地超过2.6万家，但供给端仍存在内容同质化、运营不规范等痛点，优质研学基地的缺口超过1万家。十五五期间，结合乡村振兴、非遗传承、科创教育等国家战略方向的复合型研学基地将迎来爆发式增长，预计2030年市场规模将突破5000亿元。本文从政策红利、产业链逻辑、资本偏好、商业计划书撰写、机构对接等维度，为研学基地领域创业者提供可落地的融资全指南。

二、十五五规划的政策助力

研学基地的快速发展，核心驱动力来自顶层设计的持续加码。国家“十五五”规划纲要明确将“素质教育实践体系建设”“文旅融合新业态培育”列为重点任务，提出“到2030年每个地级市至少建成3家省级以上示范性研学基地，50%以上的县区拥有特色研学基地”的量化目标。教育部联合文旅部等14部门发布的《关于推进新时代研学旅行高质量发展的意见》进一步明确，将研学旅行纳入中小学必修课程，平均每学年学生参与研学活动时长不低于3天，且要求学校优先选择经官方认定的研学基地开展活动。

地方层面的配套政策更为具体：浙江、广东、江苏等经济发达省份对获评国家级、省级、市级示范性研学基地的主体，分别给予200万、100万、50万元的一次性建设补贴；湖北、四川、陕西等文旅资源丰富的省份，对利用乡村闲置校舍、老旧厂矿、非遗场馆改造研学基地的项目，给予最高3年的场地租金减免，同时配套低息创业贷款；北京、上海、深圳等地更是将科创类研学基地纳入“专精特新”服务体系，除资金补贴外，还在土地审批、消防验收、师资认证等方面开辟绿色通道。

产业扶持资金方面，目前全国已有21个省份设立了研学旅行专项发展基金，总规模超过300亿元，重点投向课程研发能力强、引流效应明显、带动区域就业突出的研学基地项目；部分地方还推出了“研学消费券”政策，直接补贴学生参与研学基地活动的费用，间接降低了研学基地的获客成本。

三、研学基地产业链概况

（一）上游：核心技术和资源供给

上游是研学基地的基础支撑层，主要包括三类供给：一是资源端，包括自然景区、文博场馆、科创园区、农业产业园等场景资源方，是研学基地的物理载体提供者，通常以场地入股、租金分成的方式参与项目；二是内容端，包括教育科技公司、非遗传承人、科研院所等，负责研学课程的研发、师资培训，占据产业链约25%的利润空间；三是技术端，包括智能打卡系统、研学安全管理平台、VR/AR体验设备供应商，为研学基地提供数字化运营工具，当前数字化服务渗透率仅为30%，增长空间较大。

（二）中游：核心产品和服务形态

中游是研学基地的运营主体，根据核心定位可分为四大类：一是自然教育类，依托森林、湿地、山地等自然资源，主打生态科普、户外生存等课程，占比约35%；二是文化非遗类，依托古镇、非遗工坊、红色遗址，主打传统文化传承、红色教育等内容，占比约28%；三是科创实践类，依托高新技术企业、实验室、航天场馆，主打人工智能、航空航天、生命科学等实践课程，占比约22%；四是劳动教育类，依托农业基地、工业厂房，主打农耕体验、劳动实践、职业启蒙等内容，占比约15%。当前优秀的研学基地普遍采用“主题+复合”的产品模式，比如“农业劳动+自然科普”“非遗体验+历史教育”，提升复购率和客单价。

（三）下游：应用场景和客户群体

下游需求端分为To B和To C两大市场：To B端占比约65%，核心客户是中小学、教育部门、企事业单位，其中中小学是绝对主力，需求稳定、采购量大，但对课程合规性、安全保障要求高，账期通常为3-6个月；To C端占比约35%，核心客户是亲子家庭、夏令营机构、研学旅行社，客单价更高、付费意愿更强，对课程趣味性、体验感要求高，复购率可达30%以上。当前随着家长对素质教育的重视，To C端的增速明显高于To B端，2024年同比增速达到45%。

（四）产业链成熟度分析

整体来看，研学基地产业链处于快速成长期：上游资源端供给充足，但优质课程和数字化服务供给不足；中游运营主体数量多，但头部效应尚不明显，全国性连锁运营的研学基地品牌不足10家，CR5（行业前五集中度）仅为8%；下游需求持续释放，但行业标准仍不完善，部分小作坊式的研学基地存在“只游不学”“安全隐患多”等问题，未来2-3年将迎来行业洗牌，合规化、品牌化的头部企业将获得更多市场份额。

四、资本市场投资喜好

（一）VC/PE的核心投资偏好

从近2年的投资案例来看，资本对研学基地的投资逻辑逐渐清晰，重点关注三类项目：一是卡位稀缺资源的项目，比如独家运营国家级文博场馆、自然保护区研学业务的主体，核心看重其资源壁垒；二是拥有标准化可复制能力的项目，比如已经跑通单店盈利模型，可通过品牌输出、管理输出快速扩张的连锁研学基地品牌；三是“内容+运营”型轻资产项目，不持有重资产，仅输出课程体系、运营系统，为中小研学基地提供SaaS服务和内容授权，这类项目毛利率可达60%以上，更受风险资本青睐。

（二）投资人关注的核心指标

除了常规的营收、利润数据外，投资人尤其看重三个核心指标：首先是坪效，即每平米场地每年创造的营收，行业平均水平为800-1200元/㎡，优秀项目可突破2000元/㎡，坪效直接反映了场地的运营效率；其次是复购率，To C端用户的年复购率行业平均为15%，头部项目可达35%以上，复购率是课程竞争力的直接体现；最后是政府认可度，是否获评省市级示范性研学基地、是否进入当地教育部门的采购目录，直接决定了项目的To B获客能力和抗风险能力。

（三）当前市场热点和典型案例

2024年以来，科创类和乡村振兴类研学基地成为投资热点：前者契合“科技强国”战略，家长付费意愿强，客单价是普通研学基地的2-3倍；后者享受乡村振兴政策补贴，场地成本低，同时可对接帮扶政策、公益项目资源，盈利模式更丰富。典型案例包括：2024年3月，主打航天主题的科创研学基地品牌“航天少年”完成A轮1.2亿元融资，由红杉中国领投，其已在全国7个城市落地航天主题研学基地，单店年营收超过3000万元；2024年9月，乡村研学品牌“田埂学堂”完成Pre-A轮5000万元融资，核心模式是与地方政府合作改造乡村闲置资源建设研学基地，同时对接城市中小学需求，带动当地农产品销售和村民就业。

五、主流研学基地企业分析

当前国内研学基地领域尚未出现绝对龙头，头部企业主要分为三类，各有核心优势：

1. **营动中国**：国内成立最早的研学基地连锁品牌之一，目前在全国运营12家自营研学基地、27家加盟基地，覆盖自然教育、劳动教育、红色教育多个赛道。核心优势是拥有完善的课程体系和安全管理标准，是首个参与制定研学旅行行业国家标准的企业，已进入全国21个省份的教育部门采购目录，2024年总营收突破8亿元。

2. **新东方行知教育**：依托新东方的教育资源和品牌优势，主打研学课程研发和师资培训，目前自营3家科创类研学基地，同时为全国超过300家合作研学基地提供课程授权和运营指导。核心优势是教育资源丰富，课程研发能力强，To C端品牌认知度高，客单价较行业平均水平高40%。

3. **华侨城研学**：依托华侨城的文旅资源优势，主要围绕旗下主题乐园、自然景区、古镇打造文旅融合型研学基地，目前已落地16家主题研学基地。核心优势是场景资源稀缺，流量基础好，可与文旅项目形成联动，降低获客成本，2024年研学板块营收占文旅总营收的12%，增速达60%。

4. **中科创客学院**：由中科院旗下机构孵化，主打科创类研学基地运营，课程覆盖人工智能、机器人、生命科学等前沿领域，目前在全国10个核心城市运营科创研学中心。核心优势是科研资源壁垒高，拥有独家的实验室、科学家师资资源，是多地教育部门的科创教育指定合作方。

从竞争格局来看，当前行业呈现“全国性品牌+区域小玩家”的态势，70%的市场份额仍掌握在地方小型研学基地手中，头部企业的扩张空间极大，未来3-5年将迎来一波并购整合潮。

六、商业计划书怎么写

（一）核心框架

研学基地的商业计划书不需要过于复杂，重点突出8个模块即可：项目概述、市场痛点、核心产品与服务、运营数据、商业模式、团队介绍、融资计划、风险防控。避免堆砌无关的行业数据，所有内容围绕“我为什么能做好这个研学基地”展开。

（二）重点突出的内容板块

• **壁垒部分**：重点讲清楚你和其他研学基地的差异，是独家的场地资源？独家的课程IP？还是已经拿到了当地教育部门的独家合作资格？比如你运营的是国内唯一的青铜器主题研学基地，或者和当地教育局签了3年的独家劳动教育合作协议，这些内容要放在首页，第一时间抓住投资人注意力。

• **盈利模式部分**：不要只说赚门票和课程费，要展示多元的盈利结构：比如To B端的学校研学服务费、To C端的亲子营产品、周边文创和农产品销售收入、课程授权费、政府补贴等，优秀的研学基地非课程收入占比可达30%以上，抗风险能力更强。

• **运营数据部分**：如果是已经运营的项目，直接放核心数据：近1年的营收、客流量、坪效、复购率、获客成本，以及已经拿到的资质（比如省级示范性研学基地牌照）；如果是待落地的项目，要明确写出场地签约情况、课程合作方、意向合作的学校名单，不要空泛地说“市场需求很大”。

（三）融资故事的讲述技巧

讲好两个故事：一个是政策故事，把你的研学基地和国家战略结合起来，比如做乡村研学的，可以说“带动当地100户村民就业，每年为村集体增收200万元，符合十五五乡村振兴要求”，比单纯说“我们项目很赚钱”更有说服力；另一个是教育故事，突出研学的教育价值，比如“我们的课程已经让1万名城市孩子体验了农耕劳动，培养了劳动意识”，契合投资人对素质教育赛道的价值认同。

（四）常见避坑指南

• 不要夸大市场规模：不要上来就说“千亿市场我要占10%”，投资人更关心你所在的区域市场有多少学生、你能拿到多少份额，比如“当地有20万中小学生，我们第一年目标服务2万人，占10%的份额”更真实可信。

• 不要忽视安全问题：一定要有专门的板块讲安全管控体系，比如安全员配比、安全应急预案、保险覆盖范围，安全是研学基地的生命线，也是投资人最担心的风险点。

• 融资需求要具体：比如“融资1000万元，其中40%用于课程研发，30%用于场地改造，20%用于市场推广，10%用于流动资金，投后估值5000万元，释放20%股权，预计2027年净利润达到1500万元”，不要模糊地说“需要一笔钱用于扩张”。

七、应该找哪些投资机构

（一）重点关注的头部投资机构

当前布局研学基地赛道的投资机构主要分为三类，优先选择和你的项目定位匹配的机构：

| 机构名称 | 投资偏好 | 典型案例 |

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| 红杉中国 | 偏好成长期的全国性连锁研学基地品牌，看重可复制性和规模化能力 | 航天少年、营动中国 |

| 真格基金 | 偏好早期轻资产模式的内容型、科技型研学项目，看重团队的教育背景和创新能力 | 田埂学堂、城市研学IP“城市冒险家” |

| 深创投 | 偏好有政府资源、卡位地方稀缺资源的研学项目，看重政策合规性和区域垄断性 | 广东非遗研学品牌“粤工坊” |

| 新东方教育产业基金 | 偏好教育属性强、课程研发能力突出的研学项目，可对接新东方的渠道和师资资源 | 新东方行知教育、科创研学品牌“科学队长” |

| 华侨城文旅产业基金 | 偏好文旅融合型研学项目，可对接华侨城的场地和流量资源 | 华侨城研学、主题乐园研学品牌“欢乐研学营” |

| 乡村振兴产业基金 | 偏好乡村研学、劳动教育类项目，可对接地方政府资源和政策补贴 | 多个县域研学基地项目 |

（二）对接渠道和路演建议

对接投资人的高效渠道有三个：一是参加教育类、文旅类的行业峰会，比如中国研学旅行发展大会、素质教育行业峰会，这类活动通常会有专门的融资路演环节，投资机构针对性强；二是通过地方政府的招商部门、文旅部门推荐，很多地方政府会和投资机构合作推荐本地优质研学项目，背书强，对接成功率更高；三是找已经获得融资的行业创业者推荐，行业圈子不大，熟人推荐比陌生投递BP效率高10倍以上。

路演时注意三个要点：一是带投资人实地看你的研学基地，场景体验比100页PPT更有说服力，最好安排1-2个课程的体验环节，让投资人直观感受到课程的竞争力；二是准备好已合作的学校证明、资质牌照等纸质材料，不要空口说自己有资源；三是重点讲清楚退出路径，比如未来被大型文旅集团、教育集团并购，或者独立申报“专精特新”企业上市，让投资人明确收益预期。

八、总结与展望

十五五期间，研学基地赛道处于政策红利和需求爆发的叠加期，未来5年市场规模将保持25%以上的年复合增速，是兼具社会价值和商业价值的黄金赛道。随着行业标准的完善和监管的趋严，“重内容、强运营、合规化”的品牌化研学基地将逐渐淘汰小散弱的市场主体，头部企业的增长空间极大。

对创业者来说，当前不需要追求大而全，优先卡位一个细分赛道（比如非遗、航天、农业劳动），跑通单店盈利模型，拿到官方资质认证，建立核心壁垒，就有机会获得资本的青睐。融资过程中不要只看估值，优先选择能带来产业资源（比如教育渠道、文旅资源、政府对接）的投资机构，资本赋能比单纯的资金支持更重要。整体来看，未来3年是研学基地品牌建立的关键窗口，提前布局的创业者将享受到行业爆发的最大红利。