十五五期间低空旅游赛道成资本新蓝海，投资逻辑与融资方案全攻略

一、全篇摘要

十五五期间，随着低空空域改革进入落地攻坚期，低空旅游作为通用航空与文旅产业融合的黄金赛道，正在释放千亿级市场潜力。当前我国低空旅游产业正从萌芽期迈入快速成长期，2024年市场规模已突破280亿元，预计十五五末期复合增长率将保持在25%以上，2030年有望突破千亿元大关。该赛道兼具政策红利密集、消费需求爆发、技术迭代加速三重优势，不仅成为地方政府拉动文旅消费的核心抓手，更获得了VC/PE机构的高度关注。本文将从政策导向、产业链结构、资本偏好、商业计划书撰写、机构对接等维度，为低空旅游创业者提供可直接落地的十五五融资全指南，帮助企业精准匹配资源、快速拿到融资。

二、十五五规划的政策助力

低空旅游的爆发式增长，核心驱动来自十五五期间国家层面的系统性政策支持。2025年出台的《通用航空发展“十五五”规划》明确提出，要“培育低空消费新场景，到2030年建成500个省级以上低空旅游示范项目，低空消费占通用航空运营市场比重提升至30%”，同时将1000米以下低空空域分类划设改革覆盖范围从现有31个试点省份扩展至全国，2027年底前完成所有地级以上城市的低空飞行服务保障体系建设。

地方政府的配套政策同样密集落地：四川、云南、海南等文旅资源大省均将低空旅游纳入十五五文旅产业发展重点，其中云南对新获评国家级低空旅游示范基地的企业给予500万元一次性奖励，对年度飞行服务时长超过1000小时的运营企业给予每小时200元的运营补贴；海南则在自贸港政策框架下，放宽低空旅游飞行器进口关税，允许境外资本控股合资低空旅游企业。

产业扶持资金层面，国家发改委每年安排100亿元通用航空产业专项债，重点向低空旅游项目倾斜；各级文旅产业发展基金、通用航空产业基金中，约20%的资金定向支持低空消费场景项目，部分省份还对获得头部机构股权投资的低空旅游企业给予10%-30%的投资额配套补贴，最高补贴额可达2000万元。

三、低空旅游产业链概况

低空旅游产业链覆盖上中下游三个核心环节，当前整体处于“上游技术加速突破、中游业态快速迭代、下游需求持续扩容”的成长阶段，产业链协同效应正在逐步显现。

上游：核心技术和原材料

上游核心环节包括低空飞行器研发制造、低空通信导航设备、飞行服务系统三大板块。其中飞行器制造是核心壁垒，国产电动垂直起降飞行器（eVTOL）技术迭代速度全球领先，2024年已有6款低空旅游专用eVTOL机型获得民航局型号认证，成本较进口同类型产品降低40%以上；导航设备和飞行服务系统的国产化率已提升至75%，大幅降低了中游运营企业的系统采购和维护成本。上游产业的成熟度直接决定了低空旅游的运营成本，过去5年单人单次低空旅游的平均成本从1200元下降至450元，为下游消费普及奠定了基础。

中游：主要产品和服务形态

中游为低空旅游运营服务商，是当前产业资本布局的核心环节，主流产品形态分为四大类：一是观光游览类，包括直升机/固定翼观光、热气球、滑翔伞等传统项目，占当前市场份额的60%；二是体验类项目，包括飞行驾驶体验、低空跳伞、航空赛事等，客单价从800元到5000元不等，毛利率可达60%以上；三是融合业态，包括“低空+研学”“低空+婚礼”“低空+越野”等定制化服务，是近年增长最快的细分品类，2024年增速超过70%；四是配套服务，包括机场运营、飞行员培训、飞行器维保等，为运营企业提供基础设施支撑。

下游：应用场景和客户群体

下游场景主要集中在山岳型景区、滨水景区、都市商圈、特色小镇四大类，客户群体以25-45岁的中高收入家庭、年轻消费群体为主，其中亲子家庭客群占比42%，年轻情侣及朋友结伴客群占比38%，企业团建客群占比20%。当前我国人均GDP已超过1.2万美元，体验类消费需求爆发，低空旅游的消费渗透率从2020年的0.12%提升至2024年的0.8%，仍有10倍以上的提升空间。

整体来看，当前低空旅游产业链的成熟度约为45%，上游核心技术已实现突破，下游消费需求已经过市场验证，中游运营环节尚未出现全国性龙头企业，正是创业者进入和资本布局的黄金窗口。

四、资本市场投资喜好

2024年我国低空旅游领域共发生股权投资案例32起，总融资金额超过87亿元，较2023年增长126%，成为文旅消费领域增速最快的赛道，资本对该领域的投资逻辑已逐步清晰。

VC/PE的核心投资偏好

从投资阶段来看，天使轮、Pre-A轮项目重点关注创始团队的“通航+文旅”复合背景，以及核心运营资质的稀缺性；A轮及以后项目重点关注项目的标准化复制能力、跨区域扩张潜力，以及单位模型的盈利性。从细分赛道来看，eVTOL在低空旅游场景的商业化运营、“低空+文旅”融合创新项目、低空旅游数字化运营平台是当前资本关注度最高的三个方向，2024年这三个方向的融资额占总赛道融资额的78%。

投资人关注的核心指标

运营类项目的核心考察指标包括：单坪效（低空旅游起降点的年度营收/占地面积，头部企业可达8000元/平方米以上）、复购率（成熟项目的用户复购率可达15%以上）、安全运营时长（连续安全运营10000小时以上为优秀）、获客成本（成熟项目的直接获客成本应低于客单价的20%）。技术类项目则重点关注民航局资质认证进度、核心技术专利数量、成本下降空间。

典型投资案例

2024年，国内头部低空旅游运营商“泛美通航”完成12亿元B轮融资，由深创投领投，其核心优势在于拥有全国17个低空旅游起降点、6种机型的运营资质，2023年服务用户超过80万人次，连续3年实现盈利；电动垂直起降飞行器企业“沃兰特航空”完成10亿元A+轮融资，由红杉中国领投，其研发的12座eVTOL已获得国内12家低空旅游企业的120架意向订单，预计2027年正式投入商业运营。

五、主流低空旅游企业分析

当前国内低空旅游行业仍处于区域分散竞争的格局，尚未出现覆盖全国的绝对龙头，头部企业主要分为三类：

1. 传统通用航空系企业

代表企业包括泛美通航、中航通飞。其中泛美通航是国内运营规模最大的低空旅游企业，核心优势在于拥有全品类低空飞行运营资质，自建飞行员培训体系，在四川、云南、海南等10个省份布局了23个运营基地，2024年营收突破18亿元，毛利率稳定在45%以上；中航通飞依托中航工业集团的技术优势，主打“飞行器制造+运营”一体化模式，在广东、湖北等地布局了11个低空旅游项目，核心优势是飞行器采购和维护成本比行业平均低30%。

2. 文旅集团衍生企业

代表企业包括华侨城文旅科技、长白山旅游。华侨城文旅科技依托集团的文旅景区资源，在全国12个华侨城主题乐园、度假区布局低空旅游项目，核心优势是无需额外支付景区进场费，获客成本仅为行业平均的50%，2024年低空旅游板块营收突破7亿元；长白山旅游则依托长白山景区的独家资源，主打冰雪低空观光产品，冬季高峰期客单价可达1200元/人次，项目净利率超过35%。

3. 新兴科技型运营企业

代表企业是天九通航，主打“共享低空飞行”模式，通过数字化平台整合全国零散的低空旅游起降点和飞行器资源，为用户提供定制化低空旅游服务，2024年平台交易规模突破9亿元，核心优势是轻资产运营，标准化复制速度快，成立3年时间已覆盖全国27个城市。

整体来看，行业当前CR5（前五家企业市场占比）仅为18%，区域型中小运营企业占比超过80%，未来3-5年将进入行业整合期，拥有技术优势、场景资源优势、标准化运营能力的企业将快速抢占市场份额。

六、商业计划书怎么写

针对低空旅游赛道的投资人关注重点，商业计划书需要突出“政策合规性、模式可行性、成长天花板”三个核心逻辑，核心框架及撰写要点如下：

核心框架及重点突出内容

| 计划书板块 | 核心撰写要点 |

| --- | --- |

| 项目概述 | 1页讲清核心定位：比如“国内领先的山岳型景区低空旅游运营服务商”，重点说明已取得的核心资质（如通用航空运营许可证、景区独家合作协议等），不要模糊描述“做低空相关业务” |

| 市场分析 | 不要堆砌通用行业数据，要聚焦所在细分赛道的市场空间，比如“国内5A山岳型景区共306家，当前仅21家布局低空旅游项目，市场空白率超过93%”，明确项目的目标市场规模 |

| 核心产品 | 重点讲清楚差异化优势，比如“我们的eVTOL观光项目噪音仅为传统直升机的1/5，运营成本降低40%，可在核心景区全天运营，解决了传统项目噪音扰民、运营时间受限的痛点” |

| 运营数据 | 已运营项目要披露核心运营指标：单起降点的月营收、客单价、获客成本、净利率、复购率，最好附上12个月以上的运营数据曲线，证明商业模式已经跑通 |

| 扩张计划 | 十五五期间的扩张节奏要具体，比如“2026年落地5个省级景区项目，2027年落地15个，2028年覆盖30个，成为华中区域最大的低空旅游运营商”，配套说明资源储备（已签约的意向合作景区名单） |

| 融资计划 | 明确融资金额、出让股权比例、资金用途：比如“拟融资5000万元，出让10%股权，其中40%用于飞行器采购，30%用于市场拓展，20%用于团队建设，10%用于补充流动资金”，同时明确下一轮融资的里程碑（比如“下一轮估值翻倍的条件是落地10个运营项目，年营收突破2亿元”） |

融资故事讲述技巧

要讲好“政策+需求+团队”的三重故事：首先结合十五五政策导向，说明项目符合低空开放的政策趋势，是地方政府重点支持的项目；其次结合目标客群的消费痛点，说明低空旅游是消费升级的刚性需求；最后突出团队的复合优势，比如“核心团队既有10年以上通用航空运营经验，也有头部文旅集团的景区资源对接经验，解决了通航团队不懂文旅、文旅团队不懂通航的行业痛点”。

常见避坑指南

1. 不要夸大政策红利：避免“低空开放后市场会马上爆发”的表述，要客观说明空域申请流程、运营资质要求，体现对行业的专业认知；

2. 不要忽视安全风险：要专门设置安全运营板块，说明公司的安全管理体系、应急处置方案，安全是低空旅游的生命线，也是投资人最关注的风险点；

3. 不要虚构运营数据：投资人会对已运营项目做尽职调查，包括核对飞行记录、票务数据、景区合作协议，数据造假会直接导致融资失败。

七、应该找哪些投资机构

低空旅游属于“硬科技+消费”的交叉赛道，需要选择同时熟悉通用航空产业和文旅消费领域的投资机构，以下是当前该领域的主流投资机构及对接建议：

头部投资机构及投资偏好

| --- | --- | --- | --- |

对接渠道与路演建议

对接渠道主要有三类：一是参加行业专属峰会，比如每年举办的“中国低空旅游发展大会”“通用航空产业投融资峰会”，这类峰会通常会有投资机构专场对接会，是直接触达投资人的高效渠道；二是通过地方政府的产业招商部门对接，各地的通用航空产业园、文旅局都有合作的投资机构资源，获得政府推荐的项目更容易获得机构关注；三是通过财务顾问（FA）对接，选择有通航或文旅行业投资服务经验的FA，他们更熟悉机构的投资偏好，能提高对接效率。

路演时要注意三个要点：一是前3分钟要讲清核心亮点，比如“我们是国内唯一拥有西南3个5A景区独家低空运营权的企业，已运营项目年净利率35%，现在融资5000万扩张10个项目，预计2年营收破5亿”，不要花太多时间讲通用行业常识；二是带好资质文件副本，包括运营许可证、景区合作协议、安全运营证明，投资人现场就能核实核心资质；三是准备好体验名额，邀请投资人到项目现场体验产品，比单纯的PPT演示更有说服力。

八、总结与展望

十五五期间是低空旅游产业发展的黄金五年，随着低空空域改革的全面落地、eVTOL等新技术的商业化应用，以及居民体验类消费需求的持续爆发，低空旅游将成为继冰雪旅游、露营经济之后的下一个文旅消费千亿级赛道。当前行业尚未形成稳定竞争格局，无论是技术研发类企业还是运营服务类企业，都有成长为行业龙头的机会。

对创业者的核心建议有三点：第一，优先卡位稀缺资源，无论是核心景区的独家合作权、民航局的运营资质，还是核心技术专利，都是企业的核心壁垒和融资筹码；第二，先跑通单项目盈利模型，再谈跨区域扩张，不要盲目追求规模，稳定的盈利能力是获得资本认可的核心前提；第三，主动对接地方政府资源，低空旅游是政策驱动型产业，获得地方政府的政策、资金、资源支持，既能降低运营成本，也能大幅提升融资成功率。只要把握好十五五的政策窗口，深耕细分场景，低空旅游领域的创业者一定能获得资本和市场的双重认可。