超大规模智算集群项目获得十五五政策大力支持，项目立项、拿补贴全流程解析

2024年上半年，OpenAI训练GPT-5的算力需求曝光：单轮训练需要超过10万张H100显卡连续运行3个月，算力消耗是GPT-3的20倍以上。同期国内字节跳动、百度等企业的大模型训练任务，也纷纷出现算力缺口排队超过1个月的情况。智算能力已经从互联网企业的技术支撑设施，变成了支撑人工智能、生物医药、航空航天等所有高端产业创新的核心生产力。正是在这样的产业背景下，“十五五”规划纲要首次将“超大规模智算集群建设”纳入新型基础设施重点工程，明确提出到2030年全国智算算力规模超过30EFLOPS（FP16精度），形成覆盖全国的梯次智算网络。对于有意布局这一领域的地方政府、园区和科技企业而言，读懂政策导向、摸清行业规律、掌握申报要点，是抓住这一轮政策和产业红利的核心前提。

十五五政策支持：从顶层设计到落地细则的全方位倾斜

“十五五”规划纲要在“第十一章加快建设新型基础设施体系”中明确提出：“统筹布局通用人工智能算力设施，建设一批千万亿次级超大规模智算集群，完善算力调度网络，建立算力普惠供给机制，对符合标准的智算项目给予固定资产投资补助、电价优惠和税收减免支持。”这是国家五年规划首次将智算集群的建设目标、支持方式明确写入条文，相比“十四五”时期仅提出“加快智算中心建设”的原则性表述，支持力度和路径都更加清晰。

配套的《全国一体化算力网络十五五建设实施方案》进一步细化了支持政策：对于算力规模超过4EFLOPS（FP16精度）、PUE低于1.25、普惠算力占比不低于30%的超大规模智算集群项目，中央预算内投资按照固定资产投资额的15%给予补助，单个项目最高补助不超过3亿元；纳入国家算力枢纽节点的项目，享受0.3元/千瓦时的优惠电价，且优先保障电力供应；企业采购的智算设备可按照固定资产加速折旧政策，在所得税税前一次性扣除。部分算力枢纽节点所在省份的配套政策力度更大，比如贵州省对纳入国家枢纽的智算项目，在国家补助基础上再追加10%的省级投资补助，3年内免征房产税和城镇土地使用税；广东省对服务本地制造业算力需求占比超过40%的智算项目，额外给予每年最高5000万元的算力补贴。

从政策导向来看，本轮支持的核心不是鼓励盲目上马算力项目，而是重点扶持“规模化、绿色化、普惠化”的优质产能。政策明确限制1EFLOPS以下的小型智算项目备案，要求新建智算集群必须接入全国算力调度网络，闲置算力必须纳入公共算力池统一调度。这也意味着只有真正符合国家算力网络布局、能够服务产业需求的超大规模项目，才能享受到政策红利。

行业发展现状与十五五带来的增量机遇

截至2024年底，我国已建成投运的智算中心总算力规模约12EFLOPS，其中超大规模智算集群（算力≥4EFLOPS）仅有7个，主要分布在京津冀、长三角、粤港澳大湾区和成渝四大算力枢纽，总规模约5.8EFLOPS，仅占全国智算算力的48%。行业整体呈现三个明显的特征：首先是供需结构严重错配。当前市场对FP8/FP16精度的通用智算算力需求年增速超过60%，但已建成的算力中，有30%是面向传统科学计算的CPU算力，无法满足大模型训练、自动驾驶仿真等新兴需求。2024年国内通用智算算力缺口超过8EFLOPS，部分大模型企业甚至不得不采购海外算力服务，单P算力成本比国内高出3倍以上。其次是运营效率差异巨大。头部企业运营的超大规模智算集群平均算力利用率超过65%，比如阿里云张北智算集群服务了超过200家大模型企业和科研机构，上线2年即实现盈亏平衡；而部分地方政府主导建设的中小型智算中心，由于缺乏运营能力和客户资源，平均利用率不足20%，甚至出现“建完即闲置”的情况。第三是绿色化水平参差不齐。目前超大规模智算集群的平均PUE已经降到1.23以下，最低的腾讯贵安智算集群PUE低至1.09，而大部分中小型智算中心的PUE仍在1.4以上，部分北方地区的项目甚至超过1.5，电力成本占运营成本的比例高达70%，根本不具备市场竞争力。

十五五规划提出的30EFLOPS智算算力目标，意味着未来5年国内智算算力市场规模将增长1.5倍，其中超大规模智算集群的缺口至少在15EFLOPS以上，直接带动的投资规模超过5000亿元，对应的运营市场规模更是每年超过3000亿元。这一轮增长的核心机遇主要集中在三个方向：一是国家算力枢纽节点的布局机遇。十五五规划明确要求8个国家算力枢纽节点至少各建成1个超大规模智算集群，其中京津冀、长三角、粤港澳大湾区要求至少建成2个以上。目前还有5个枢纽节点没有符合标准的超大规模智算集群，地方政府的招商需求非常迫切，项目落地的配套政策支持力度极大。二是行业算力的定制化机遇。随着大模型向垂直行业渗透，生物医药、智能制造、自动驾驶等行业对定制化智算算力的需求增速已经超过通用算力。比如某头部自动驾驶企业年算力采购额超过20亿元，需要智算集群提供低延迟、高安全的专属算力服务；上海张江的生物医药园区内，120余家AI制药企业的算力需求总和超过2EFLOPS，专门面向垂直行业的超大规模智算集群，客户粘性和议价能力远高于通用算力项目。三是算力调度网络的配套机遇。十五五规划要求所有超大规模智算集群接入全国算力调度网络，2030年跨区域算力调度比例要达到30%以上。这带来了算力调度平台、算力交易系统、数据流通服务等配套产业的巨大需求，仅算力调度系统的市场规模就超过200亿元，能够提供算力运营服务的项目，收益率比单纯的算力租赁高出20%以上。

当然行业面临的挑战也同样明显：首先是高端芯片供应的不确定性，虽然国内昇腾、海光等芯片厂商的产品已经能够满足中低端算力需求，但最高端的训练芯片性能与国际顶尖水平仍有差距，部分对性能要求极高的大模型训练任务仍存在供应风险；其次是运营能力的门槛，超大规模智算集群的运营不仅需要技术能力，还需要丰富的客户资源和行业解决方案能力，没有运营经验的团队很难实现盈利；第三是电力供应的约束，一个4EFLOPS规模的智算集群年用电量超过5亿千瓦时，相当于一个中等县城的居民年用电量，没有稳定的电力指标和优惠电价，项目根本无法持续运营。

项目投资决策要点：算清三本账才能避免踩坑

超大规模智算集群属于重资产、长周期项目，单项目投资规模普遍在20亿元以上，投资回收期通常在5-8年，决策前必须算清“政策账、成本账、收益账”三本账，盲目跟风很容易陷入亏损陷阱。

首先要评估项目的政策适配性，这是决定项目能否拿到补贴、降低运营成本的核心。首先要看项目选址是否在国家算力枢纽节点的起步区范围内，只有纳入起步区的项目才能享受国家层面的电价、税收和补贴政策，非枢纽节点的项目最多只能拿到省级补贴，支持力度差距在2亿元以上。其次要匹配政策的硬性指标要求：算力规模至少要达到4EFLOPS以上，PUE必须低于1.25，普惠算力占比不低于30%，这三个是申请国家补贴的硬门槛，只要有一项不达标就无法进入国家支持名单。我们接触过某中部省份的项目，总投资18亿元，算力规模3.8EFLOPS，就因为差了0.2EFLOPS，没有拿到国家补贴，仅电价成本每年就比符合标准的项目多支出6000万元，投资回收期拉长了3年。另外还要提前确认地方的电力指标和能耗指标，超大规模智算集群属于高能耗项目，大部分省份都将其纳入能耗单列范围，但部分非枢纽节点地区没有能耗单列政策，需要占用地方的能耗指标，很容易出现项目建完拿不到能耗指标无法通电的情况。

其次要算清全生命周期成本，超大规模智算集群的运营成本远高于建设成本，很多项目只算建设投入，忽略了运营成本，最后陷入“越运营越亏损”的困境。建设成本中，芯片和服务器占比超过70%，制冷系统、电力系统占比约20%，土建成本仅占10%左右。运营成本中，电力成本占比超过55%，折旧占比约30%，运维成本占15%。按4EFLOPS规模的项目计算，建设成本约22亿元，每年运营成本约3.5亿元，10年全生命周期总成本超过57亿元，是建设成本的2.6倍。这里的核心变量是电价，如果能拿到0.3元/千瓦时的优惠电价，每年电力成本约1.5亿元，如果电价是0.5元/千瓦时，每年电力成本就涨到2.5亿元，相当于每年少赚1亿元。所以选址的时候，电价每差1毛钱，对项目收益的影响都是千万级别的，绝不能忽视。另外还要考虑芯片的迭代成本，目前智算芯片的迭代周期是3-5年，5年后现有芯片的性能就会下降30%以上，算力租赁价格也会随之下降，计算投资回收期的时候必须把芯片的贬值因素考虑进去，不能按满负荷10年计算收益。

第三要做好收益模型的测算，超大规模智算集群的收益来源已经从单一的算力租赁，变成了多元化的收益结构。目前头部项目的收益结构中，通用算力租赁占比约40%，行业定制化算力服务占比约35%，算力调度和增值服务占比约15%，政府补贴占比约10%。不同的运营模式收益率差异很大：通用算力租赁的毛利率约25%-30%，行业定制化算力服务的毛利率能达到40%-50%，而算力调度和增值服务的毛利率甚至超过70%。我们建议项目在规划阶段就要锁定至少30%的预订单，最好能和1-2家行业头部客户签订3年以上的长期算力采购协议，这样可以保证项目上线后就有稳定的基本盘收益，剩余的算力再面向中小客户开放，能够大大降低运营风险。比如苏州的某超大规模智算集群，建设阶段就和当地的生物医药产业园签订了2EFLOPS算力的5年采购协议，项目上线后利用率直接达到50%，仅用了6年就收回了全部投资，比行业平均水平快了2年。另外还要注意算力价格的波动风险，近2年智算算力的价格波动幅度超过30%，测算收益的时候最好按保守价格计算，不要按高峰期的价格测算，避免出现收益不及预期的情况。

立项及拿补贴重点：合规性和材料细节决定申报成功率

超大规模智算集群的申报流程相对复杂，从项目备案到拿到补贴通常需要6-12个月，核心要抓好“申报条件匹配、材料准备、流程节点把控”三个关键环节，根据我们服务过的12个智算项目申报经验，只要做好这三点，申报成功率能达到80%以上。

首先要提前梳理申报条件，符合硬门槛是前提。申报国家补贴的超大规模智算集群需要满足五个基本条件：一是项目选址在国家算力枢纽节点的起步区范围内，纳入当地算力网络建设规划；二是算力规模不低于4EFLOPS（FP16精度），且采用自主可控芯片的比例不低于50%；三是PUE设计值低于1.25，绿电使用比例不低于30%；四是普惠算力占比不低于30%，承诺接入全国算力调度网络；五是项目已经完成备案，取得能耗、环评、土地等批复文件，且已经开工建设，申报时实际完成投资不低于总投资的20%。这里有几个容易踩的坑：比如自主可控芯片比例的计算，是按算力规模计算，不是按服务器数量计算，比如用昇腾910芯片的算力和其他进口芯片的算力加总后，自主可控算力要占一半以上；普惠算力的定义是面向中小企业、科研机构的算力价格不高于市场平均价格的80%，需要在申报材料中明确价格承诺；还有项目开工时间不能早于上一年度1月，也就是说2025年申报的项目，开工时间不能早于2024年1月，提前开工的项目无法纳入补贴范围。

其次是申报材料的准备要突出重点，逻辑清晰，数据可验证。申报材料主要包括项目申请报告、可行性研究报告、证明文件三部分，其中可行性研究报告是核心，需要重点突出三个内容：第一是项目的必要性，要结合当地的产业需求和算力网络布局，说明为什么要在这个地方建这个项目，不能只说我要建，还要说清楚建了之后能给当地产业带来什么价值，比如服务多少家当地的人工智能企业，带动多少产值，这部分最好有当地政府或者重点客户的需求证明文件；第二是技术方案的先进性，要详细说明算力架构、制冷方案、电力方案的具体参数，比如PUE怎么做到1.25以下，用了什么液冷技术，绿电怎么消纳，最好有第三方机构的测评报告，不要只写“技术先进”这种空泛的表述；第三是运营方案的可行性，要说明团队的运营经验，已经签约的客户情况，未来的客户拓展计划，让评审专家相信你这个项目不会闲置，能真正发挥作用。证明文件部分要注意所有的批复文件都要有原件扫描件，土地使用权证、能耗指标批复、环评批复缺一不可，已经签订的客户协议也要附上，这些都是加分项。我们遇到过一个项目，技术方案和各项指标都符合要求，但因为没有附上客户协议，评审专家认为运营风险过高，最后没有拿到补贴，非常可惜。

最后是申报流程的节点把控和注意事项。申报通常按“地方初审、省级评审、国家复核”三个流程进行，每年3-4月地方发改委发布申报通知，5-6月完成省级评审，7-8月国家发改委组织专家复核，9月左右公布补贴名单。需要注意几个关键节点：一是提前和地方发改、工信部门沟通，最好把项目纳入当地的重大项目清单，这样在省级评审的时候会有优先级；二是申报前可以找第三方机构做预评审，提前发现材料中的问题，很多地方的发改部门也会组织免费的预评审，一定要参加；三是拿到补贴后要注意资金的使用，中央预算内投资的补贴资金只能用于项目的设备采购和建设，不能用于土地款、运营费等其他支出，而且要接受定期审计，挪用补贴资金会被追回，还会影响后续的政策申请。另外如果项目建设内容有调整，比如算力规模、技术方案发生变化，要提前向发改部门报备，否则验收的时候会不通过。如果是申请地方的配套补贴，要注意不同部门的补贴可以叠加申请，比如发改的固定资产投资补贴、工信的数字经济补贴、科技的研发补贴，只要符合条件都可以申请，我们服务过的一个项目，叠加了国家、省、市三级补贴，总补贴金额超过5亿元，占项目总投资的22%，大大降低了投资压力。

总结与建议

超大规模智算集群作为十五五新型基础设施建设的核心方向，未来5年的发展确定性非常高，但这个领域不是所有人都能入场的赛道，既要有足够的资金实力，也要有技术运营能力，还要符合国家的政策导向。对于有意布局的主体，我们有三个建议：如果是地方政府主导的项目，不要盲目追求规模，一定要结合当地的产业需求来规划，最好和当地的支柱产业结合，比如制造业发达的地区可以重点建设面向工业智能的智算集群，生物医药产业集中的地区可以建设面向生命科学的定制化智算集群，不要建通用型的项目，否则很容易出现闲置。如果是企业主导的项目，优先选择国家算力枢纽节点落地，提前锁定长期客户，最好和地方政府、园区合作，共同争取政策支持，不要自己单独拿地建设，否则政策和电力指标都很难拿到。如果是想做配套服务的企业，可以重点关注算力调度、算力交易、智算运营服务这些轻资产的方向，不需要投入巨额资金建设机房，同样能享受到这一轮智算建设的红利。

智算集群的建设不是短期的风口，而是支撑未来10年数字经济发展的核心底座，只要真正符合国家政策导向、能够服务产业需求的项目，不仅能拿到政策补贴，更能获得长期的产业价值回报。