某省高速公路新建项目专项债券实施方案

一、项目概况

本项目为某省高速公路新建项目专项债券实施方案，项目总投资45.0亿元，拟申请专项债券30.0亿元，债券期限25年。项目路线全长约68公里，采用双向六车道高速公路标准建设，设计速度120公里/小时，设互通立交7处、服务区2处、收费站5处。

项目已纳入国家高速公路网规划及广东省综合交通运输体系发展"十四五"规划，已取得项目可行性研究报告批复、用地预审、环评批复等前期手续。项目属于专项债券支持领域中"交通基础设施"方向，优先支持区域协同项目。

二、项目建设内容与规模

（一）路基路面工程：路基土石方约2,800万立方米，沥青混凝土路面约168万平方米，设特大桥3座总长约5,200米，大桥12座总长约4,800米，隧道4座总长约6,500米。

（二）互通立交及连接线：设互通立交7处，连接线总长约22公里，实现与国省干线公路及城市道路的有效衔接。

（三）交通安全设施：全线设置交通标志标线、护栏、防眩设施、隔离栅等交通安全设施，配套建设交通监控系统、通信系统、收费系统、供配电系统等机电工程。

（四）服务及管理设施：设服务区2处、停车区1处、收费站5处、养护工区2处、隧道管理站2处、监控通信分中心1处。

三、项目投资估算与资金筹措

项目总投资45.0亿元，其中：建筑安装工程费34.5亿元，设备及工具器具购置费2.8亿元，工程建设其他费用4.2亿元，预备费1.8亿元，建设期利息1.7亿元。

资金筹措方案：拟申请地方政府专项债券30.0亿元，占项目总投资的66.7%；项目资本金15.0亿元，占33.3%，其中车购税补助8.0亿元、省级交通专项资金5.0亿元、项目单位自筹2.0亿元。

四、项目收益与融资平衡方案

（一）收入预测

1. 通行费收入：根据交通量预测，运营初年日均交通量约28,000辆/日（标准小客车），按0.60元/车·公里收费标准测算，运营初年通行费收入约36,796万元。交通量年增长率按5%测算（前10年），3%测算（后15年）。

2. 服务区经营收入：2处服务区及1处停车区，预计年收入约3,200万元，包括加油加气、餐饮零售、广告等收入。

3. 通信管道租赁收入：沿线通信管道租赁收入约500万元/年。

项目运营期年均收入约53,200万元，运营期累计收入约133.00亿元。

（二）成本预测

年均运营成本约18,500万元，主要包括：养护维修费、大修费、人工工资、机电系统维护费、管理费用等。运营期累计成本约46.25亿元。

（三）收益覆盖倍数

项目运营期累计净收益约86.75亿元，专项债券还本付息总额约71.10亿元，收益覆盖倍数为1.22倍，满足专项债券收益覆盖要求。

五、风险评估与应对措施

（一）交通量不达预期风险：项目连接珠三角核心区与粤西地区，区域经济活力强。交通量预测已考虑多种情景，预留调整空间。

（二）建设成本超支风险：采用施工总价合同，设置预备费1.8亿元（4%），建立变更审批制度。

（三）免费政策风险：密切关注国家收费公路政策变化，制定风险预案。

六、项目实施计划

项目建设期4年（2026年6月—2030年5月）。第一年完成征地拆迁及部分路基桥隧工程，第二至三年完成主体工程，第四年完成路面及交安机电工程并通车运营。

本方案由山东雅邦企业管理咨询有限公司协助编制，项目收益可覆盖债券本息，融资平衡方案合理可行。