过去这几年，整个创投圈经历了一轮特别大的洗牌，很多之前活跃在市场上的投资机构，悄悄就退出了行业，连一点声音都没有留下。最近我整理全国投资机构的联系方式，准备给合作的创业者做对接清单，就发现了一个挺有意思的现象：有三类机构彻底从互联网上「消失」了，连官网都打不开，工商信息也早就没有了最新年报，说白了就是彻底退场了。我们今天就来聊聊这三类机构，也给想找融资的创业者提个醒，找投资的时候也要注意分辨，别浪费时间在已经退出的机构身上。
第一类彻底退场的，就是传统大企业独自成立的投资机构，绝大多数都已经退出市场了。这个现象其实也印证了行业里很早的一个判断：传统企业跨界做风险投资，基本行不通，最后绝大多数还是得乖乖回归主业搞实业。
为什么会这样？其实道理很简单，传统企业做主业的时候，靠的是稳定的流程和可控的利润，做风险投资完全是另一个逻辑——VC投十个项目要亏八九个，全靠一两个项目赚大钱，这种高波动的玩法，对传统企业的管理层来说根本接受不了。投了几个项目都亏钱，老板马上就没耐心了，觉得投资是瞎烧钱，自然就把团队散了，把业务停了，回去老老实实做自己熟悉的实业。再加上很多传统企业做投资，本来就是为了给自己主业找协同项目，结果发现跨界根本看不准，投出去的钱没赚到不说，还拖了主业的现金流，自然就做不下去了。
第二类消失的机构，就是两家大型传统企业联手成立的合资投资机构，现在也大多没了踪影。很多人当时觉得，传统企业自己做投资不行，那两家抱团，总该能做成了吧？钱更多，资源更多，成功率肯定更高。结果实际走下来，就算抱团，传统企业做投资的成功率依然拉胯，该退场还是退场。
这里面的问题其实比独自做投资更多，首先就是两个股东的决策机制很难理顺，你有你的想法，我有我的坚持，碰到一个项目要不要投，两边意见不一样，扯来扯去几个月都做不了决策，好项目早就被别人抢走了。其次，两家联合成立的机构，本身激励机制也很难做好，本来VC就需要给团队足够的激励才能留住人，两个大股东都想控权，不肯给团队分足够的收益，最后有能力的投资人都走了，机构自然就做不下去了。更何况，两家传统企业本来主业就不一样，对投资的期待也不一样，一个想要协同，一个想要财务回报，走着走着目标不一致了，自然就散伙了。
第三类消失的，就是那些本身资金实力弱、偏居一隅的地方边缘机构，还有很多地方孵化器配套的小投资基金。这些机构消失的原因更直接，也更现实：本身底子就薄，没钱扛周期，而早期投资本身就是一件特别难啃的硬骨头，根本经不起行业的大风大浪折腾。
很多地方的小机构，本身就只有几个亿甚至几千万的规模，投不了几个项目就把钱花完了，而早期项目退出周期特别长，少则五六年多则十几年，根本没有新的资金接进来，一旦市场不好，投出去的项目变现不了，自然就活不下去了。还有那些孵化器配套的小资金，本来就是为了吸引企业入驻孵化器配套的，本身就没指着靠投资赚钱，很多孵化器本身都经营不下去了，配套的投资资金自然也就跟着没了。
现在整个创投圈都在往头部集中，钱和资源都往大机构走，这些本身没优势的小机构，本来就投不出什么好项目，募不到新的基金，自然就慢慢退出市场了。
其实这三类机构的退场，本质上就是创投行业专业化的结果。风险投资从来不是有钱就能做的生意，它需要专业的团队、成熟的投资逻辑、足够长的周期耐心，不管是传统企业跨界，还是小资金凑热闹，都很难满足这些要求，被市场淘汰其实也是正常的行业洗牌结果。你觉得这三类机构退场，还有什么别的原因吗？欢迎在评论区聊聊你的看法。