曾经风光无限的国内生鲜电商领头羊每日优鲜，算是彻底爆雷凉透了。这个头顶腾讯、联想等一众一线资本光环，巅峰时期年营收曾达到60多亿，被无数人看好的新零售项目，如今不仅股价跌去了99%，几乎快归零，北京的总部大楼早就人去楼空，资金链彻底断裂，还留下了一堆供应商欠款和员工工资没结清，落到这个下场，让人唏嘘。
为啥好好一个看起来前景无限的企业，说倒就倒了？其实这个问题不止出在每日优鲜身上，整个生鲜电商赛道从诞生那天起，就没摆脱“烧钱换规模”的魔咒。从早年的千团大战，到后来的前置仓风口，所有玩家的路径都一模一样：靠资本疯狂输血砸钱，补贴用户抢市场，拼了命扩规模开门店，熬到上市之后，却一直没打磨出真正的自我造血能力，持续的亏损一点点拖垮了企业，最后资金链一断，就只能爆雷破产。这些年倒下去的生鲜电商玩家，从聚美优品到拼多多种草，再到每日优鲜，基本上都是这个路子。
可有意思的是，就在每日优鲜暴雷的两年前，青岛国资刚刚给它投了20个亿，不仅砸了真金白银，还给了政策支持，把每日优鲜的全国总部引到了青岛，当时还搞了盛大的签约仪式，媒体报道了好一波。结果到今天来看，这笔20亿的投资，估计也就剩下个零头了，说它是完败，真的一点都不夸张。
这件事出来之后，圈里讨论了好久，很多人都在反思国资创投的投资逻辑问题。这些年地方国资越来越多地参与到创投市场，一方面是为了拉动当地的经济发展，引入总部企业带来税收和就业，另一方面也是想通过股权投资获得收益，国资保值增值。本来是一举两得的好事，但怎么把控投资风险，就成了一个大问题。
很多地方国资引入互联网头部企业总部，都抱着一个想法：你把总部搬过来，我给你钱给你政策，最后既能留下产业，还能赚投资收益。可很多时候，这些已经走到后期的互联网项目，看起来风光无限，其实早就已经把最大的增长红利吃完了，原来的资本想退出，刚好接盘的就是地方国资，最后风险都落在了国资身上。就像每日优鲜，引入青岛国资的时候，其实资金链已经出现问题了，就等着这笔钱续命，结果钱花完了，还是没救过来，留下一地鸡毛。
最近又有新消息出来，山东某地方国资斥资10个亿，引入了一家互联网健康医疗平台的区域总部，动作很大，也引发了不少业内人的讨论。这笔投资最终是赚是亏，现在还不好说，只能交给时间拭目以待，但之前每日优鲜的教训，确实值得所有国资创投好好反思。
从投资逻辑上来说，国资创投本身有自己的优势，资金量大，能带动地方资源，但也存在一些需要完善的地方：比如投资决策会不会更多偏向招商落地的指标，而不是完全从项目本身的投资价值和风险出发？比如对互联网这类轻资产、变化快的赛道，能不能做好投后的风险管控，会不会投完钱就不管了？比如项目爆雷之后，有没有相应的止损机制？这些问题都需要一步步梳理清楚。
对于国资创投来说，引入好项目带动地方发展没错，但还是得回归投资的本质，把风险防控放在第一位，不能光看项目头顶的光环，就盲目砸钱，不然最后吃亏的还是自己。不知道你对国资创投做互联网项目投资这件事怎么看？欢迎在评论区聊聊你的看法。