这段时间接待了不少做中小企业的老板和早期创业者，问得最多的一个问题就是：现在市场上这么多融资方式，我们这种中小规模的企业、中小项目，到底选哪种最合适？每种方式的优劣势又是什么？其实结合当下的融资环境来看，中小企业最主流的融资方式就是三类，今天就把这三种方式的优劣掰开来给大家说清楚，你可以对照自己的项目情况选。
目前中小企业的核心融资方式主要分三类：第一类是大家最熟悉的银行债权融资，说白了就是找银行借钱，到期还本付息；第二类是股权融资，就是出让公司部分股权，换投资人的投资资金，不用还本，也没有利息；第三类是最近几年慢慢兴起的RBF模式，也就是基于营收分成的融资模式，这种模式比较特殊，投资人投钱之后，既不拿你的股权，也不收固定利息，而是每个月从你的项目营业收入里抽成，直到拿到约定的回报总额就停止，这种模式目前更适合酒店、餐饮、社区超市这类有稳定现金流的固定收益类项目。
那对大多数初创中小企业来说，哪种钱是最划算的？结合我们接触过的这么多案例来看，我还是更建议初创项目优先考虑股权融资，不是说另外两种不好，而是另外两种对初创项目来说，坑真的有点多。先给大家说说银行债权融资的问题，很多初创企业觉得找银行借钱，不用出让股权，企业还是自己说了算，多好？但你不知道的是，银行给中小企业放的无抵押贷款，大多都是1到2年期的短期贷款，要求你到期就得还本，这个规则对初创企业来说太不友好了。你想想，你拿银行的钱投进去扩张，刚好赶上业务爬坡期，顺风顺水的时候一切都好，等快到还款日了，刚好碰上行业淡季，或者你的下游客户拖款，企业刚好处在资金周转的低谷期，根本拿不出那么多钱一次性还进去。这个时候银行一抽贷，你的现金流直接就断了，还不上钱不仅要交罚息，还会上征信黑名单，以后你再想找任何金融机构融资，基本都没戏了，相当于直接被判了“融资死刑”，之前有多少发展不错的中小企业，就是死在银行抽贷上，这个教训真的太常见了。当然如果你能拿到政府扶持的中长期低息贷款，那另说，那种政策红利肯定要拿，但普通的商业短期贷款，初创企业真的要慎碰。
再来说说RBF模式，这种模式听起来很灵活，不用抵押不用出让股权，看起来很适合缺资金的中小企业，但它的门槛其实很高，不是什么项目都适合做。RBF的回报是每个月从营收里抽成，一般抽成比例在3%-5%左右，要一直抽到双方约定的回报额为止，有的甚至要抽两到三年。这种模式对高毛利的项目来说没问题，比如说你做酒店，毛利能做到50%以上，每个月拿3%的营收出来给投资人，压力不大，还能拿到钱不用出让核心股权，很划算。但如果你做的是低毛利生意，比如说开个生鲜超市，毛利也就15%-20%，或者做批发贸易，毛利不到10%，每个月还要拿出去3%-5%的营收，长期算下来，融资成本其实非常高，比银行贷款还贵，你的利润大部分都分给投资人了，自己辛辛苦苦忙活半天，赚不到什么钱，甚至还可能亏钱。所以选RBF之前，一定要先拿自己的毛利算算账，掂量掂量自己能不能扛得住这个成本，不要看着不用出让股权就盲目选。
最后再回头说股权融资，股权融资虽然要你出让一部分股权，还要接受投资人的监督，但对初创项目来说，它的优势很明显：第一，不用还本付息，没有到期还款的压力，就算你的项目暂时不赚钱，也不会出现现金流断裂的问题，大家一起扛风险；第二，好的投资人除了给你钱，还能给你带来资源、渠道、行业经验，帮你把企业做得更大，这些增值服务是债权融资和RBF都给不了的。当然不是说另外两种方式就完全不能选，如果你的企业已经有稳定的利润，只是需要一笔短期周转资金，那银行贷款没问题；如果你做的是高毛利稳定现金流的项目，不想稀释股权，那RBF也是个不错的选择。说白了，适合自己的才是最好的，你是什么行业什么阶段的项目，对应选什么融资方式就好。如果你拿不准自己的项目适合哪种融资，也可以留言聊聊你的情况，我们一起分析。