很多做企业项目的朋友，一提起可行性研究报告，第一反应就是“用来给立项审批用的”，确实，我们平时见得最多的，就是用来走审批流程的立项类可研，这类报告一般只要符合政策要求，把基础信息说清楚就能过。但还有一类可行性研究报告，很多人没接触过，它的要求比立项类深太多，编制门槛也高得多，那就是专门给企业自己做投资决策用的可行性研究报告。
和立项类可研不一样，投资决策类可研是真的要给老板、给董事会、给上级单位拍板用的：整个项目看完，决策者就要直接回答三个问题——这个项目到底值不值得投？最坏的情况风险有多大？多少年能回本，内部收益率够不够我们的要求？最后必须给出明明白白的定性结论，行就是行，不行就是行，不能模棱两可凑字数。说白了，这类报告是要真金白银负责任的，不是用来走流程的敲门砖。
也正因为如此，这类报告一般都是国企、大型企业上重大项目的时候才会要求做，毕竟涉及的投资额大，少则几千万多则几十亿，不可能老板一句话就定了，必须有专业的第三方机构做独立论证，避免拍脑袋决策出问题。我们团队做了十几年可研，经手的这类上会决策的报告也有几十份，最深的感触就是，很多企业刚找过来的时候，都分不清立项可研和决策可研的区别，把立项的那一套拿来用，最后根本没法给决策做支撑，还得返工重新做，既费钱又耽误时间。今天就把我们总结的编制要点给大家理一理，真要做的时候，能少踩很多坑。
第一个核心要点，就是必须搞清楚决策层关心什么，不能堆没用的宏观政策。很多新手写这类报告，一上来就抄一堆国家产业政策、行业发展趋势，写了几十页，其实都是网上能搜到的公开信息，决策层根本不爱看。决策层面关心的，就是这个项目投下去能不能赚钱，风险在哪里，所以整个报告的核心必须围绕“投资收益”和“风险防控”来做，所有的分析都要落到这两个点上。比如市场分析，不能只说这个行业未来前景好，必须精准分析当地的市场容量、竞争对手、我们自己能拿到多少份额，产品定价多少能卖出去，这些才是有用的内容。
第二个要点，就是产业和投资逻辑必须吃透，不能泛泛而谈。要做决策类可研，编制团队必须真懂这个行业，不能什么项目都套模板。比如你做一个储能项目的决策可研，你就得懂现在储能的上网政策、度电成本、回款周期，懂不同技术路线的优缺点，要是你只懂写报告不懂产业，分析出来的成本收益肯定是错的，那结论自然也就错了。我们每次接这类项目，第一步都要求团队花一周时间做产业调研，找行业内的人聊，找当地的下游客户问，把真实的成本、售价、回款周期摸清楚，才敢动笔写，不然随便套模板，最后坑了客户，砸的是自己的招牌。
第三个要点，就是财务分析和风险测算必须精准，不能拍脑袋估数字。投资决策最核心的就是财务测算，内部收益率、净现值、投资回收期、盈亏平衡点这些核心指标，必须算得准，而且要做不同情景的敏感性分析——比如原材料价格涨10%，收益率会降多少？产品销量降15%，会不会亏？这些都得算清楚，不能只给一个最优情况的结果。很多报告只算理想状态的收益，不说风险，那对决策来说一点用都没有，反而会误导决策者。我们做测算的时候，一般都会给三种情景：乐观、中性、悲观，把三种情况的结果都列出来，告诉决策层不同情况下的收益和风险，这样才叫真的有用。
最后一个要点，就是结论必须客观，不能为了拿项目说假话。很多咨询公司为了讨好客户，明知道项目有问题，还是在结论里写“项目完全可行，收益率很高”，这样的报告其实对客户一点好处都没有，反而会让客户误判，最后投进去亏得底掉。我们做这类报告这么多年，一直都是是什么就说什么，要是项目真的风险大于收益，我们也会直接建议不投，毕竟客户找我们做论证，就是要听真话，要是只想听“可行”两个字，那何必花这个钱找第三方呢？
总的来说，企业投资决策类可研，核心就是“精准、客观、有用”六个字，一切都要为决策服务，不能走形式。要是你这边要上重大项目，需要做这类报告，自己团队搞不定深度，找专业机构的时候也一定要认准有没有做过同类项目，别找那种只会套立项模板的机构，最后耽误事。我们团队对这类报告的编制逻辑和要点门儿清，有搞不定的也可以来找我聊聊。