最近两三年，城投债的话题一直是大家关注的焦点，不少地方城投公司债务压力大，需要推进化债工作，很多普通人心里都会冒出来一个疑问：城投公司不是握着城市里绝大多数的公共停车场，收了那么多静态停车费，一年下来也是不小的收入啊，这些钱都去哪了？怎么还会债务缠身？
其实想要说清楚这个问题，不用找什么复杂的宏观数据，只要把停车费的收入规模和城投的投入量级摆出来比一比，一下子就能懂了。先算一笔账，一个二线城市，就算所有的公共停车场加起来，一年收的停车费大概也就几个亿，做得好的能到十来亿，对不对？就算是一线城市，一年停车费总收入能超过五十亿的都屈指可数。
那城投公司平时干的都是什么活儿？你家门口的拓宽马路，新开发片区的市政管网，郊区通市区的高架路，新建的公办学校、公立医院、城市公园，甚至很多地方的保障房，绝大多数都是城投公司拿投钱建的。随便一个中等规模的市政项目，投资都是十几个亿起步，一条城市高架、一个新区的整体基础设施建设，动辄就是几十亿上百亿的投入。
这么大的投入，钱从哪来？早年城市土地市场好的时候，地方政府的土地出让金能拿出来一部分做建设，但这点钱相对于整个城市建设的总需求来说，远远不够。剩下的缺口怎么办？只能由城投公司出面，向银行贷款、发行债券来凑，相当于提前把未来城市发展需要的钱先花出去，把基础设施建起来。
核心问题来了：城投投出去的这么多钱，变成了什么？绝大多数都是没有办法直接产生稳定现金流的公益性资产。你修一条城市主干道，总不能向每个过往的车辆都收费吧？新建的城市公园、公办学校，都是给市民提供的公共服务，也不可能靠门票赚回成本。这些资产看着价值很高，但是没法像商业项目一样持续赚钱回本。
那城投手里能赚钱的资产有多少？就是大家能想到的停车场、少量城市商圈的商业物业、部分景区门票，这些加起来的年收入，相对于城投上百亿甚至千亿的债务规模来说，真的就是九牛一毛。就像大家说的，现在很多城投最紧要的开销就是借新还旧，维持债务周转，每个月要还的利息就不是小数目，这点停车费、门票收入，连还利息都不一定够，更别说填本金的窟窿了。
很多人说城投乱投资导致负债，其实抛开部分个别情况，绝大多数城投的债务，本质上就是过去一二十年中国城镇化快速发展留下的必然结果。城市要发展，要架桥修路建配套，总得先有钱把这些做起来，这些公益项目本身就没法靠自身收益覆盖成本，最后形成一定规模的政府性债务，其实是非常正常的事情。搞懂了城投干的是什么活儿，你就能明白：它本来就是帮城市干“只投钱、难回本”公益活儿的主体，盘子铺得这么大，不背债务才怪，指望那点停车费解决所有问题，本来就是不现实的。